Proprietary trading у Дубаї

Дедалі більше трейдерів, які працюють із власним капіталом — крипто, індекси, сировинні товари, акції, — шукають серйозну юридичну й податкову базу для роботи: компанію, що дає доступ до банкінгу, резидентську візу та конкурентну податкову рамку, без тягаря фінансової ліцензії, яка їм не потрібна.

Емірати природно пасують такому профілю, але з однією умовою, яку варто зрозуміти до реєстрації: proprietary trading живе на самому кордоні регульованого світу, і зона, де ви створите компанію, визначає, чи грає цей кордон на вашу користь. Саме тут вирізняється RAK DAO: це free zone, яка пропонує діяльність proprietary trading і для цифрових активів, і для активів реального світу — на власний капітал і без проходження через фінансового регулятора. Розберімо все по порядку.

Що таке proprietary trading (і чим він не є)

Proprietary trading означає торгівлю виключно власними коштами: компанія купує та продає активи за власний рахунок, бере на себе ризик і залишає собі результат. Це визначення — не нюанс, а лінія, що відділяє комерційну діяльність, яку можна ліцензувати у free zone, від регульованої фінансової діяльності.

Щойно ви перетинаєте цю лінію — управляєте чужими грошима, залучаєте інвесторів, берете комісію за виконання чужих ордерів, дієте як біржа чи кастодіан — ви опиняєтеся в іншому світі: потрібен дозвіл компетентного регулятора, чи то SCA на федеральному рівні, чи VARA, якщо ви працюєте в Дубаї або з нього, чи DFSA/FSRA у фінансових центрах DIFC і ADGM. Детально ми розбираємо це в нашому гіді про криптокомпанії в ОАЕ.

Чому RAK DAO — рекомендована зона

RAK DAO, free zone цифрових активів Рас-ель-Хайми, має в офіційному переліку видів діяльності окрему категорію Proprietary Trading із двома варіантами:

Обидва види діяльності вимагають працювати лише з власними коштами — ніколи за рахунок третіх осіб і не з чужим капіталом — і коштують додатково 13 399 AED понад вартість ліцензії free zone (тариф слід підтвердити в адміністрації зони перед складанням бюджету).

Що робить цю комбінацію унікальною:

• Крипто й традиційні активи під одним дахом: одна компанія може поєднати обидва види діяльності — криптопортфель і портфель активів реального світу, без побудови двох структур.
• Поза юрисдикцією VARA: RAK DAO розташована в Рас-ель-Хаймі, а VARA регулює віртуальні активи емірату Дубай; трейдинг на власний капітал у RAK DAO через неї не проходить.
• Нативна екосистема цифрових активів: free zone створена саме для цього сектора, з корпоративними рамками, розрахованими на on-chain-операції.
• Структура витрат Рас-ель-Хайми, відчутно нижча за альтернативи Дубая.

Альтернатива DMCC: два види діяльності, і один — під VARA

DMCC також має proprietary trading у своєму каталозі — два види діяльності за ліцензією типу Trading, обидва з мінімальним статутним капіталом 50 000 AED:

Порівняння робить мапу чіткою. У крипто DMCC пропонує відповідну діяльність — але, перебуваючи в Дубаї, вона опиняється під парасолькою VARA як регулятора, з її початковим опитувальником розкриття та обмеженням на поєднання видів діяльності; у RAK DAO та сама робота на власний капітал через VARA не проходить, а діяльність коштує додаткові 13 399 AED, без опублікованого мінімального капіталу.

Підсумок: криптопортфель (сам по собі чи разом з активами реального світу) → RAK DAO; деск деривативів на організованих ринках → DMCC; і те, й інше водночас → розмова про структуру, можливо з двома компаніями.

Чого ліцензія не покриває

Виключення з самого офіційного переліку — найкращий чекліст комплаєнсу. З діяльністю proprietary trading ви не можете:

1. Діяти як біржа чи пропонувати зберігання активів клієнтів.
2. Надавати брокерські послуги чи виконувати ордери третіх осіб.
3. Пропонувати будь-які фінансові чи банківські послуги.
4. Управляти коштами третіх осіб чи залучати капітал інвесторів для трейдингу.

Якщо ваш план зростання передбачає управління чужим капіталом — фонд, керовані рахунки, prop-фірму з фінансованими трейдерами, — цей етап вимагатиме відповідної регуляторної рамки. Правильно зареєструватися сьогодні означає підготувати структуру до такої міграції, а не ігнорувати її.

Оподаткування proprietary-трейдера в ОАЕ

Податковий пакет — друга половина привабливості. В ОАЕ немає податку на доходи фізичних осіб, а прибуток компанії оподатковується Corporate Tax за ставкою 9% понад 375 000 AED. Режим Qualifying Free Zone Person може відкрити шлях до 0%, але у трейдингу його не варто сприймати як даність: чи вважатиметься результат кваліфікованим доходом, залежить від типу активу та від виконання вимог сабстенсу й умов режиму — це попередній аналіз, а не галочка в анкеті. До того ж трейдинг із помітним обсягом операцій потребує впорядкованої бухгалтерії з першого дня: оцінка позицій, реалізований і нереалізований результат, документальне підтвердження кожного потоку.

І нюанс, що відділяє план від паперу: щоб ця податкова рамка захищала вас перед країною походження, ви маєте бути реальним податковим резидентом ОАЕ — з чинною візою (віза інвестора, прив’язана до вашої власної компанії) та достатньою фізичною присутністю для сертифіката податкового резидентства.

Як побудувати структуру

1. Види діяльності в ліцензії: один або обидва варіанти proprietary trading, залежно від вашого портфеля.
2. KYC і походження коштів: коли ви працюєте з власним капіталом, досьє, що документує, звідки цей капітал походить, — саме те, на що найуважніше дивляться адміністрація зони та банк.
3. Реєстрація і віза засновника через власну компанію.
4. Банк і брокери: корпоративний рахунок і відносини з біржами/брокерами на ім’я компанії, узгоджені з ліцензованою діяльністю.
5. Бухгалтерія та податкове закриття з самого старту — з прицілом на Corporate Tax і можливий режим кваліфікованої free zone.

Висновок

Для трейдера, який оперує власним капіталом, RAK DAO розв’язує рівняння повністю: офіційна діяльність саме під те, що він реально робить — у крипто та в активах реального світу, — без фінансової ліцензії, яка тут не потрібна, поза юрисдикцією VARA і зі структурою витрат Рас-ель-Хайми. Для деску, зосередженого на FX і деривативах регульованих бірж, DMCC пропонує свою профільну діяльність із вищими вимогами до капіталу та досьє. В обох випадках умова одна: поважати кордон, який визначає сама діяльність, — власні кошти, завжди. Поки капітал ваш, структура проста; якщо колись він перестане бути лише вашим, розмова стає регуляторною — і її краще провести до, а не після.